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独立投资人。现任某互联网金融公司研发总监。 投资理财书籍《资产保卫战:一生受用的投资理财计划》作者。

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P2P集中倒闭潮来临 投资要看什么  

2015-10-10 15:52:33|  分类: P2P、互联网金融 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中秋国庆已过,第四季度到来。我认为像前两年一样,这个冬天有点冷,第四季度仍会出现集中倒闭现象。原因如下:
第一, 不少P2P平台业务模式不可持续,部分P2P平台已经“资金池模式”或者“借新还旧”维持了一段时间了。第四季度市场资金紧张,容易出现流动性出现问题、资金链断裂的状况。
目前在P2P平台上借款的个人或企业,通常要承受较高的融资成本,大部分高达年化25%以上,30%以上也很常见。这些借款者,通常信用、质地较差。所以即便让银行的风控团队去做风险控制,也很难保持较低的坏账率,何况这些P2P平台风控能力和风控水平比银行要差不少。这就导致这些P2P平台坏账率高企,非常难盈利,业务的可持续性发展非常困难。其实这些P2P平台中的绝大部分都是持续亏损的。这种业务模式的可持续性是有问题的。部分P2P平台已经“资金池模式”或者“借新还旧”维持了一段时间了。第四季度市场资金紧张,容易出现流动性出现问题、资金链断裂的状况。
第二, 经济调整至底部区间,最困难的阶段,P2P平台资产质量恶化。
众所周知,目前中国经济处在调整期,并且已经进入底部区间,进入最困难的阶段。在经济低迷的情况下,一方面,P2P平台的资产端的资产质量出现恶化,债权容易出现违约,另一方面,P2P平台很容易出现流动性困难、资金链紧张的状况。这种风险会随着时间的推延和规模的扩张而不断积累。一旦遭遇资金连续净流出的窘境,平台很难支撑。
第三, 行业从无监管阶段进入监管跟进的阶段,监管逐渐趋严,一些不规范的平台被淘汰出局。
从《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台,到监管细则起草;从最近的全国严厉打击非法集资,到深圳P2P平台融金所、国湘资等多家平台被经侦调查;从之前的事后监管到目前的事前监管;这些都说明监管逐渐趋严,留给一些不规范的平台的生存空间变窄,被淘汰出局是大概率的事。
第四, 行业竞争加剧,运营成本飙升。
一方面,互联网金融行业的炙手可热、高烧不退,吸引了大量P2P平台的成立,加入竞争,这大大推高了P2P平台的运营成本。P2P平台的获客成本,目前已经飙升至已到数百元以上,比两年前至少翻了两到三番。万瑞古德CEO安福双表示:“我在2011年刚进入网贷时,获客成本可以做到10元以下,现在至少涨了10倍。随着VC等投资机构大量投资各网贷平台、上市公司及各种大企业纷纷进入,预计未来获客成本还会持续上升。”除了网络广告之外,户外广告、电视广告等各种线下广告也成为P2P平台的营销手段。“烧钱是找死,不烧钱是等死”如今已经逐渐成为行业中的“公理”。
P2P行业的人才的薪酬,也有了大幅上升。不少刚毕业一两年的年轻人,月薪都能达到15K-20K以上。远高于传统行业的薪酬。P2P平台的运营成本飙升。
面对着将要到来的集中倒闭现象,对网贷投资人来讲,怎样才能避免踩雷,掉进坑里?应该如何鉴别P2P平台?我认为可以考量以下几点:
  1、业务模式是否有可持续性。
  2、年化收益率高低,超过15%的要谨慎。
  3、是否刚性兑付的,承诺保本保息。越是承诺刚性兑付的反而越要谨慎。
  4、是否盲目扩张。
  5、是否大肆广告宣传。大肆广告宣传的要谨慎,。
  6、是否有知名媒体的不少负面报道。
  7、是否披露资金用途及流向。
  8、是否承诺资金可以随时退出。承诺资金可以随时退出的要谨慎,容易出现挤兑风险。
  9、公司大股东或实际控制人之前或现在有无做实业。答案是肯定的要谨慎,很可能有自融风险。
  10、是否有员工集体跳槽。
  11、平台上发的标,投资方向是什么。如果是小地方的房地产项目、艺术品、玉石等,要谨慎。
  12、有没有法人照片,有无团队照片,团队架构是否完整。
  13、标的大小,每天发标量,总的待收。像每天固定时间发标、总待收金额占比较高都要谨慎。
  14、官方群客服数量和质量。
  15、平台上线运营时间。上线时间不足半年的要谨慎。

个人观点,仅供参考。转载本文请注明源自笑看红绿的博客:http://xiaokan.honglv.blog.163.com/ 
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